통화 시장, 채권 시장, 금리의 관계
금융시장에서 돈은 수요입니다. 돈의 수요 곡선은 다른 수요 곡선과 마찬가지로 다음 항목을 조사함으로써 이끌어집니다 돈의 '가격과 요구되는 양 사이의 관계입니다, 다른 모든 결정 요인은 변경되지 않습니다. 다음으로 화폐 수요와 화폐 공급의 개념을 연결합니다마지막 에서는 균형 금리를 결정하기 위해 작성되었습니다. 다음으로 의 변화를 나타냅니다 금리는 거시경제에 영향을 미칩니다. 얼마나 많은 돈을 보유할지 결정할 때 사람들은 부를 어떻게 보유할지 선택합니다. 재산은 얼마입니까 돈으로, 그리고 다른 자산과 마찬가지로 어느 정도의 금액을 보유할까요? 어느 정도의 풍요로움에 대해서, 이 질문에 대한 대답은 이렇습니다 다른 자산에 대한 보유 자금의 상대적인 비용과 이익에 의존합니다. 돈의 수요는 사람들이 보유하고 싶은 돈의 양과 그 양을 결정하는 요인과의 관계입니다. 분석을 쉽게 하기 위해 부를 보유하는 방법은 두 가지밖에 없다고 가정합니다: 당좌 예금 계좌의 돈으로서, 또는 가입자 대신 장기 채권을 구입하는 채권 시장 뮤추얼 펀드의 자금으로 사용됩니다. 채권펀드 입니다 돈이 아닙니다. 일부 예금은 이자를 받지만, 일반적으로 이 계좌들의 수익률은 무엇보다도 낮습니다 채권 펀드로 취득할 수 있습니다. 당좌 예금 계좌의 장점은 유동성이 높고 그렇게 할 수 있다는 것입니다 사용하기 편리합니다. 우리는 돈의 수요를 사이의 선택의 결과를 나타내는 곡선으로 생각합니다 예금의 유동성이 높아지고 채권펀드를 보유하면 얻을 수 있는 금리가 높아집니다. 예금 금리와 채권 금리의 차이는 다음과 같습니다 돈을 갖기 위한 비용입니다
돈을 갖는 동기
사람들이 자산을 돈으로 보유하는 이유 중 하나는 상품이나 서비스를 구입할 수 있도록 하기 위해서입니다. 상품이나 서비스의 구입은 식료품 구입이나 집세 지불 등 일상적인 거래를 위해 이루어지는 경우가 있습니다, 또는 자동차를 수리하거나 수리하기 위해 지불하기 위한 자금을 마련하는 등의 예상치 못한 사태를 위해 수중에 보관할 수 있습니다 의사에게 여비를 지불합니다. 돈을 요구하는 거래는 사람들이 구매를 예상하는 상품이나 서비스에 지불하기 위해 가지고 있는 돈입니다. 지갑이나 지갑에 돈을 넣고 영화표를 사거나 당좌예금 잔액을 유지하는 경우입니다 당신은 달 말에 식료품을 구입할 수 있습니다, 당신은 거래 수요의 일부로 돈을 보유하고 있습니다 사람들이 만일의 사태에 대비해 가지고 있는 돈은 그들의 예방적인 돈의 요구를 나타내고 있습니다. 돈은 가지고 있습니다 예방적인 목적에는 가능성이 있는 집의 수리 또는 의료를 위해 보관된 계좌 잔액 확인이 포함될 수 있습니다 사람들은 그런 지출이 언제 발생할지 정확히 모르지만 준비할 수 있습니다 필요에 따라 돈을 준비함으로써 필요에 따라 이용할 수 있게 됩니다. 또한 사람들은 투기 목적으로 돈을 보유하고 있습니다. 채권 가격은 끊임없이 변동합니다. 그 결과 채권 보유자가 발생합니다 이익을 얻을 뿐만 아니라 자산 가치의 증감도 경험합니다. 채권 보유자는 이익을 누립니다 채권 가격은 상승하고 채권 가격이 하락하면 손실을 입게 됩니다. 그렇기 때문에 기대는 중요한 역할을 하고 있습니다 채권 수요의 결정 요인으로 꼽힙니다. 채권을 보유하는 것은 돈을 보유하는 것의 대체 수단 중 하나입니다 기대는 돈의 수요에 영향을 줄 수 있습니다. 존 메이너드 케인스는 채권 시장에서 매우 성공한 투기꾼으로 다음과 같이 시사했습니다 채권 가격 하락을 예상하고 있는 채권 보유자는 가격 하락 전에 채권을 매각하려고 합니다 이 자산 가치의 손실은 피합시다. 채권을 판다는 것은 그것을 돈으로 바꾸는 것을 의미합니다. 케인스는 투기적인 것을 언급했습니다 채권 가격이나 다른 금융 상품의 가격에 대한 우려에 따라 보유하는 돈으로서의 돈 수요입니다 자산은 바뀔지도 모릅니다. 물론 돈은 돈입니다. 누군가의 당좌 예금 계좌를 분류하고 어떤 자금이 보유되고 있는지 특정할 수 없습니다 계좌 소유자가 채권 가격 하락을 걱정하고 있기 때문에 거래와 거기에 있는 자금은 무엇입니까 혹은 예방책을 강구하고 있습니다. 우리는 수량을 어떻게 이해하기 위해 다른 동기를 위해 가지고 있는 돈을 구별합니다 돈의 수요는 돈 수요의 중요한 결정 요인인 금리에 의해 영향을 받습니다.
금리와 돈의 수요
사람들이 거래를 위해 지불하고 예방적 및 투기적 수요를 충족시키기 위해 보유하는 금액은 다음과 같습니다 채권 등의 대체 자산에서 얻을 수 있는 금리에 따라 변동될 수 있습니다. 금리가 오를 때입니다 예금으로 얻을 수 있는 금리에 비해 사람들은 더 적은 돈을 가지고 있습니다. 금리가 내려가면 사람은 바뀝니다 돈을 더 가질게요. 사람들이 가지고 있는 돈과 금리에 관한 이러한 결론의 논리는 다음과 같은 것에 의존합니다 돈을 갖는 것에 대한 사람들의 동기입니다. 가계가 보유하고 싶은 돈의 양은 수입과 금리에 따라 달라집니다 통화시장의 수요, 공급, 균형은 864년입니다 평균적인 보유 금액은 그들의 거래나 금전에 대한 예방적인 요구를 충족시킬 수 있습니다.한 가구가 월 3,000달러를 벌어 지출한다고 가정합니다. 그들은 매일 같은 금액의 돈을 쓰고 있습니다 30일이면 하루에 100달러입니다. 이 지출을 관리하는 방법 중 하나는 집을 떠나는 것입니다 우리가 상정하는 당좌 예금 계좌의 돈은 제로 금리입니다. 따라서 가구는 3,000달러를 갖게 됩니다 달이 시작되면 당좌 예금 계좌에는 첫날 말에 2,900달러, 도중에 1,500달러가 입금됩니다 월 및 월 마지막 날의 끝에 0을 설정합니다. 일상의 균형을 평균하면 그 양을 알 수 있습니다 가계가 요구하는 돈은 1,500달러입니다. 이것을 「현금 관리」라고 부릅니다「가계의 방식」은 심플한 것이지만, 가계에는 아무런 이익도 가져오지 않습니다. 같은 패턴의 지출을 가능하게 하는 대체적인 자금 관리 접근법을 검토합니다. 월 중 가계는 당좌 예금 계좌에 1,000달러, 나머지 2,000달러를 채권 펀드에 예금합니다. 라고 가정합니다 채권 펀드는 월 1%의 이자 또는 연 12.7%의 금리를 지불합니다. 10일 후에는 돈이 들어옵니다 당좌 예금 계좌는 다 소진되고 가계는 다음 10을 위해 채권 펀드에서 1,000달러를 더 인출합니다 20일째에는 채권 펀드에서 최종 1,000달러가 당좌 예금 계좌로 입금됩니다. 이 전략이라면, 가구의 하루 평균 잔액은 500달러로, 이는 요구되는 금액입니다. 이것을 부릅시다자금 운용 전략은 '채권 펀드'입니다 두 가지 접근 방식 모두 가구가 매월 3,000달러, 1일당 100달러를 지출하는 것을 가능하게 합니다. 현금 접근법입니다 1,500달러의 요구 금액을 필요로 하지만, 채권 펀드의 접근 방식은 이 금액을 500달러로 낮춥니다. 채권 펀드의 접근 방식은 몇 가지 이자 수입을 창출합니다. 가구는 10일간 기금에 1,000달러를 가지고 있습니다(1/3) 20일간(월의 2/3)에 1,000달러(월의 2/3)입니다. 월 1%의 금리로 가계는 수입을 얻고 있습니다 매월 10달러([$1,000×0.01×1/3]+[$1,000×0.01×2/3])의 이자가 붙습니다. 채권펀드의 단점이지만 더욱 주의가 필요한 것은 매월 2회 펀드에서 1,000달러를 송금해야 한다는 것입니다. 물론 우리가 여기서 검토한 채권 펀드 전략은 많은 중 하나에 불과합니다. 가정이 시작될지도 모릅니다 매달 당좌 예금 계좌에 1,500달러, 채권 펀드에 1,500달러를 입금하고 있습니다 월 중순에 계좌를 개설합니다. 이 전략에서는 전송 횟수가 1회 감소하지만 생성 횟수도 감소합니다 이자:$7.50(=$1,500 x 0.01 x 1/2)입니다. 이 전략에 따라 가구는 750달러의 금액을 요구합니다. 또한 가계는 당좌 예금 계좌를 통해 적은 평균 금액을 유지하고 유지할 수 있습니다 쉽게 하기 위해, 우리는 돈을 국내외로 송금하는 것을 포함한 모든 전략을 생각할 수 있습니다 채권 펀드 또는 기타 금리 자산은 채권 펀드 전략으로 사용됩니다. 가정에서는 어떤 접근법을 취해야 합니까? 이것은, 각각의 가정이 행해야 할 선택입니다 채권 펀드의 전략이 창출하는 이익을 평가하고, 그에 따른 번거롭고 가능성이 있는 수수료와 비교합니다 우리의 예는 한 가구에 명확한 선택지를 줄 수는 없지만 몇 가지 선택을 할 수 있습니다 그 영향에 대한 일반화입니다. 첫째, 가계는 금리가 높을 때 채권펀드 전략을 채택할 가능성이 높습니다. 저금리 입니다 가계는 보다 단순한 현금 전략을 추구함으로써 많은 수입을 희생하지 않습니다. 금리가 올라감에 따라, 채권 펀드의 전략은 점점 매력적이 되고 있습니다. 즉, 이율이 높을수록 수량이 적어진다는 것입니다 둘째, 사람들은 자금 이동 비용이 낮을 때 채권 펀드 전략을 사용할 가능성이 높습니다. 1970년대부터 1980년대에 걸쳐 개시된 저축 계획은, 사이의 자금 이동을 용이하게 하는 것을 가능하게 했습니다 earning 자산과 당좌 예금은 돈의 수요를 줄이는 경향이 있었습니다. 예금 계좌나 머니 마켓 예금 계좌 등 일부 예금이 이자를 지불합니다. 자산을 돈의 형태로 보유할지 채권과 같은 다른 형태로 보유할지의 선택은 가구가 보게 됩니다 그 자금이 지불하는 것과 채권 시장에서 얻을 수 있는 것 사이의 차이에 대해서 관심이 많습니다 채권 시장에서의 금리는 이 차이를 증가시킬 가능성이 높고, 금리를 내리면 그것은 감소합니다. 예금 금리와 채권 시장 금리 사이의 스프레드는 통화량을 감소시킵니다 수요 감소로 수요 증가가 예상됩니다 기업도 수입과 지출을 어떻게 관리할지 결정해야 합니다. 하지만 걱정하는 대신에요 월 3,000달러, 비교적 작은 회사조차도 월 3,000,000달러를 걱정하고 있을지도 모릅니다. 우리 가정의 예에서 사용된 이자 수익 $7.50 대비 10달러의 차이, 이 작은 회사는 직면할 것입니다 매월 2,500달러의 차이가 있습니다(7,500달러에 대해서 10,000달러). 토요타나 AT&T와 같은 매우 대규모의 기업에 있어서는, 흥미로운 일입니다 다양한 형태의 금융 자산을 보유하는 동안의 환율 차이는 하루에 몇 백만달러가 됩니다. 금리와 관련된 돈의 투기적인 수요는 어떤 것입니까? 금융 투자자들은 가격을 믿고 있습니다 채권과 기타 자산이 하락하고 투기적인 자금 수요가 증가합니다. 투기적인 수요입니다 따라서 자금은 미래의 자산 가격 변화에 대한 기대에 의존합니다 현재 이율입니까? 금리가 낮으면 채권 가격도 높습니다. 채권 가격이 높으면 금융 투자자들은 아마 그렇게 할 것입니다 채권 가격 하락이 우려됩니다. 그것은 높은 채권 가격 낮은 금리 가 그러함을 시사하고 있습니다 투기 목적으로 보유한 자금의 양을 늘립니다. 반대로 말하면, 채권 가격이 비교적 높다는 것입니다 이로 인해 더욱 감소할 것으로 예상되는 금융 투자자의 수는 감소할 수 있고 투기적인 잔액입니다. 따라서 경제학자들은 투기적인 이유로 요구되는 금액을 기대하고 있습니다 금리에 따라 마이너스로 변동합니다